昨日鎳價大漲，但現貨市場成交冷淡，金川鎳現貨升水偏緊升水堅挺不銹鋼管304今日報價，俄羅斯鎳升水小幅回落，上海鎳倉單小幅下跌。近期硫酸鎳價格強勢運行，??但由于中間產品供應充足，市場仍不看好硫酸鎳價格后市。

■鎳觀點：

中線鎳供需偏空，但全球精煉鎳的主導庫存仍處于歷史低位。在低庫存的情況下，價格上漲更具彈性。目前長期看空、低庫存的局面陷入僵局。強震。但由于中線鎳供需偏緊不銹鋼管304今日報價，若后期鎳價相對于產業鏈其他環節出現明顯高估，將轉為觀望態度。

■倪策略：

太謹慎了。短線謹慎太多，中線看跌。

■ 鎳注意事項：

精煉鎳庫存倉單、宏觀政策、高锍濕法產能進展、主要鎳供應商政策。

304不銹鋼品種：

昨日，不銹鋼期貨價格繼續走強，現貨價格也逐漸上漲。市場成交明顯改善。下游企業陸續補貨，鋼廠上調10月期貨價格。昨日不銹鋼期貨倉單維持低位。近期，市場鎳鐵價格以平穩為主。國內主流鎳鐵到出廠價為1260-1280元/鎳點，國內大部分廠家在此價位處于虧損狀態。

■不銹鋼觀點：

中線不銹鋼供需疲軟，但價格連續5個月下跌，部分滿足了中線供給端的悲觀預期。目前，供給端沒有更強的負面影響。當前不銹鋼價格的主要驅動因素是消費端和印尼政策帶。隨著不確定性的到來，隨著傳統消費旺季的臨近，未來不銹鋼消費可能會有一定程度的好轉，目前304不銹鋼價格相對于產業鏈其他環節相對被低估，可能出現劇烈波動在短期內。

■不銹鋼策略：

太謹慎了。

■不銹鋼注意點：

宏觀政策、印尼鎳產品出口政策、印尼鎳鐵供應、不銹鋼庫存和倉單。